Eine robuste US-Wirtschaft wird die Federal Reserve dazu veranlassen, eine erneute Zinserhöhung in diesem Jahr in Betracht zu ziehen und ihr Rekordhoch im nächsten Jahr länger als erwartet beizubehalten, so die von Bloomberg News befragten Ökonomen.
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Der Umfrage zufolge wird der Offenmarktausschuss der Federal Reserve die Zinsen auf seiner Sitzung am 19. und 20. September stabil im Bereich von 5,25 % bis 5,5 % halten und dort bis zu einer ersten Senkung im nächsten Mai bleiben – zwei Monate später als von Ökonomen erwartet im Juli. .
Die politischen Entscheidungsträger dürften in diesem Jahr im Punktdiagramm ihrer vierteljährlichen Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen eine weitere Zinserhöhung vorhersagen, da sie ihre Sicht auf die US-Wirtschaftsaussichten verbessern. Allerdings gehen die befragten Ökonomen davon aus, dass die Fed keine dauerhafte Erhöhung vornehmen wird.
Fed-Chef Jerome Powell und seine Kollegen kündigten Pläne an, die Zinserhöhungen in diesem Monat auszusetzen, da sie die Straffungskampagne verlangsamen und sich einem Zinshoch nähern. Powell sagte letzten Monat auf der Kansas City Fed-Konferenz in Jackson Hole, Wyoming, dass die Inflationsrate weiterhin zu hoch sei und dass die Zentralbanker bereit seien, die Geldpolitik bei Bedarf weiter zu verschärfen.
Eine robuste Konjunktur prägt die Diskussionen auf der Septembersitzung. Das mittlere Ausschussmitglied erwartet in diesem Jahr ein Wirtschaftswachstum von 2 %, doppelt so viel wie im Juni von 1 % und im März von 0,4 % prognostiziert. Darüber hinaus wird erwartet, dass sie einen dynamischeren Arbeitsmarkt prognostizieren, wobei die Arbeitslosenquote, die derzeit bei 3,8 % liegt, um 0,1 Punkte auf 3,9 % ansteigt und damit unter den Raten von 4,1 % liegt, die im Juni und 4,5 % im März beobachtet wurden.
„Am interessantesten dürfte die Stimmung hinsichtlich zukünftiger Zinserhöhungen sein“, sagte Joel Naroff, Präsident von Naroff Economics LLC, in einer Umfrageantwort. „Wir haben keine Ahnung, welche Bundesmittel als zu hoch gelten.“
Es wird erwartet, dass die Prognose den ersten Blick des Ausschusses auf das Jahr 2026 beinhaltet, wenn der mittlere politische Entscheidungsträger bis Ende dieses Jahres voraussichtlich Zinsen von 2,6 % sehen wird, etwas über dem langfristigen Zinssatz, der auf 2,5 % geschätzt wird.
In ihren Prognosen geht die Kommission voraussichtlich weiterhin von einer hohen Inflationsrate aus, die zum Jahresende bei 3,2 % prognostiziert wird. Der Ausblick für die Kerninflation ohne Nahrungsmittel und Energie verbessert sich leicht auf 3,8 %. Ökonomen gehen davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger planen, ihr Inflationsziel von 2 % im Jahr 2026 zu erreichen.
Die Umfrage wurde vom 11. bis 14. September unter 46 Ökonomen durchgeführt.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Bloomberg Economics geht davon aus, dass das FOMC die Zinsen auf der Sitzung am 19. und 20. September bei 5,5 % belassen wird, was Fed-Beamte – selbst die restriktivsten – schon lange im Voraus telegrafiert haben. Die vom FOMC vorgeschlagenen Indizes zur künftigen Entwicklung der Zinssätze werden umfangreicher sein. Positive wirtschaftliche Überraschungen in der Zeit zwischen den Sitzungen werden die politischen Entscheidungsträger wahrscheinlich dazu veranlassen, ihre BIP-Wachstumsprognosen deutlich nach oben zu korrigieren und gleichzeitig die Kerninflation zu senken.“
— Anna Wong, Chefökonomin der USA
Die Wirtschaftsdaten haben in den letzten Monaten weitgehend positiv überrascht, was bedeutet, dass die Zentralbanker die Zinsen länger hoch halten müssen, um den Preisdruck zu verringern, während sie versuchen, die Inflation wieder auf ihr Ziel von 2 % zu bringen. Doch die meisten rechnen nicht mit einer weiteren Wanderung.
„Die Fed ist und sollte durch die allgemeine Verlangsamung der Inflation und des Lohnwachstums einigermaßen beruhigt sein“, sagte Kathy Bostjancic, Chefökonomin bei Nationwide Life Insurance Co. „Beides ist jedoch immer noch zu hoch, um völlig trösten zu können, die Richtungen der Fed und.“ Präsident Powell wird das Risiko eingehen, restriktiv zu sein.“
Das FOMC erhöhte seinen Leitzins im Juli auf eine Spanne von 5,25 % bis 5,5 %, ein 22-Jahres-Hoch. Während der Ausschuss über eine weitere Anhebung seiner Prognose nachdenkt, sind sich die Ökonomen uneinig darüber, ob dies geschehen wird, wobei etwa ein Viertel eine weitere Straffung vorhersagt.
„Die zugrunde liegende Inflation bleibt zu hoch und der Wirtschaft geht es besser, als viele Analysten erwartet hatten“, sagte Dennis Shen, Senior Director bei Scope Ratings. „Das Risiko für die Federal Reserve besteht eher darin, zu wenig als zu viel zu tun.“
Ökonomen sind hinsichtlich der Aussichten für die US-Wirtschaft immer optimistischer geworden: 45 % prognostizieren eine Rezession in den nächsten 12 Monaten, gegenüber 58 % im Juli und 67 % im April. Fed-Beamte äußerten den Optimismus hinsichtlich einer sanften Landung, wobei die Fed-Mitarbeiter von der Prognose einer Rezession zu Beginn des Jahres zu einer anhaltenden Expansion übergingen.
Fast alle Ökonomen gehen davon aus, dass die Leitlinien in der Erklärung beibehalten werden, wobei die Kommission die Möglichkeit einer weiteren Verschärfung andeutet.
Das FOMC wird die Bilanz weiter verkleinern, indem es fällige Anleihen nicht ersetzt, und Ökonomen gehen davon aus, dass dies auch nach Beginn der Zinssenkungen so bleiben wird. Der Median-Ökonom geht davon aus, dass die Bilanz bis Dezember auf 7,8 Billionen US-Dollar und bis 2025 auf 6,8 Billionen US-Dollar sinken wird.
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