Textgröße
Tesla wird am 2. Oktober die Auslieferungszahlen für das dritte Quartal veröffentlichen
Liesa Johannssen/Bloomberg
Das dritte Trimester ist fast vorbei und
Du bist hier
Der vierteljährliche Lieferbericht wird in etwa zwei Wochen veröffentlicht. Das bedeutet, dass es für Wall-Street-Analysten an der Zeit ist, ihre Bleistifte zu spitzen und die Zahlen zu optimieren.
Die Richtung ihrer Lieferschätzungen wird nach unten gerichtet sein.
Die Anleger wollen keinen Rückgang der Schätzungen sehen, aber es gibt einen Lichtblick.
Wenn es darum geht
Du bist hier
(Ticker: TSLA) Die Wall Street beginnt ein Quartal normalerweise mit einem Gefühl des Optimismus. In sechs der letzten acht Quartale lagen die ersten Schätzungen der Analysten für Fahrzeugauslieferungen über ihren endgültigen Schätzungen. Die endgültige Zahl endet normalerweise bei etwa 98 % der ursprünglichen Zahl.
Die Zahlen zum dritten Quartal veranschaulichen den typischen Trend. Tesla lieferte im zweiten Quartal einen Rekordwert von 466.140. Aufgrund dieses Ergebnisses bezifferte die Wall Street die Auslieferungen im dritten Quartal auf rund 473.000 Einheiten. Mittlerweile ist diese Zahl auf 468.000 gesunken und wird voraussichtlich unter 463.000 liegen.
Das Tesla-Management teilte den Anlegern während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals mit, dass geplante Werksschließungen das sequentielle Wachstum der Auslieferungen zwischen dem zweiten und dritten Quartal begrenzen würden.
Warum diese Kürzungen? Es ist schwer zu sagen. Es ist möglich, dass sich Analysten im Verlauf des Quartals Sorgen über die Nachfrage, die Produktion oder beides machen. Möglicherweise möchten sie eine niedrigere Messlatte anlegen, die leichter zu schlagen ist. Wall Street bevorzugt Konservatismus. Denken Sie daran, dass etwa 70 % der Unternehmen, die Quartalszahlen melden, die Schätzungen der Wall Street übertreffen.
Sinkende Schätzungen können eine Aktie unter Druck setzen. Die Tesla-Aktie fiel am Montag um 3,3 %, während die
Nasdaq Composite
blieb stabil, nachdem Goldman Sachs-Analyst Mark Delaney seine Gewinnschätzung für 2023 in diesem Jahr von 3,00 $ auf 2,90 $ senkte.
Darin ist die aktienbasierte Vergütung enthalten. Bei der Gewinnberichterstattung verzichten viele Unternehmen, darunter auch Tesla, auf die aktienbasierte Vergütung und melden bereinigte Gewinne. Für Tesla erwartet die Wall Street für 2023 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von rund 3,35 US-Dollar. Der unbereinigte Wert liegt nahe bei Delaneys 2,90 US-Dollar pro Aktie.
Der Montagshandel ist ein Beispiel dafür, was passieren kann, wenn die Schätzungen fallen. Das macht die Aussicht auf sinkende Lieferzahlen beängstigend, Anleger müssen sich jedoch nicht so viele Sorgen über sinkende Lieferschätzungen machen. Es gibt kaum einen Sinn oder Sinn dafür, wie die Tesla-Aktie auf sich ändernde Auslieferungszahlen reagiert.
Auslieferungszahlen, die deutlich über den ursprünglichen oder überarbeiteten Schätzungen liegen, sind natürlich gut für die Tesla-Aktie. Die Aktien stiegen im Januar 2022 um 13,5 %, nachdem das Unternehmen Auslieferungen von rund 309.000 Einheiten im vierten Quartal 2021 meldete. Wall Street hatte zunächst 261.000 Einheiten für das Quartal prognostiziert und sich kurz vor Veröffentlichung des Berichts auf 268.000 Einheiten festgelegt. Viel schlimmer als erwartet, es ist schlimm. Die Tesla-Aktie fiel im Januar 2023 um 12,2 %, nachdem das Unternehmen Auslieferungen von rund 405.000 Einheiten im vierten Quartal 2022 meldete. Wall Street hatte zunächst 440.000 Einheiten prognostiziert und sich auf 427.000 Einheiten festgelegt.
Abgesehen von Extremfällen ist es sehr schwierig, Reaktionen vorherzusagen. Tesla-Aktien stiegen und fielen nach angeschlagenen und verpassten Lieferungen. Die Art und Weise, wie sich die Schätzungen im Lieferbericht geändert haben, ist keine große Hilfe. Die Reaktionen an den Aktienmärkten hängen von vielen Faktoren ab, unter anderem davon, wie sich die Tesla-Aktie vor einem Auslieferungsbericht entwickelt.
Diesmal ist die Tesla-Aktie seit der Veröffentlichung der Auslieferungszahlen für das zweite Quartal um etwa 5 % gefallen. DER
S&P500
ist flach auf der gleichen Spannweite.
Die Bestandskonfiguration von Tesla wird sich bis zum 2. Oktober ändern, wenn der Lieferbericht fällig ist. Bis dahin können Anleger nur noch den Kontext erfassen und sich vorbereiten.
Schreiben Sie an Al Root unter allen.root@dowjones.com