(Bloomberg) – Die Buchstaben sind überall in den Fluren der riesigen Wolkenkratzer und großen Bürogebäude Chicagos eingeprägt. DRW, IMC, CME, Cboe.
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Dies sind einige der Derivateunternehmen, die zusammen jährlich Billionen von Dollar an Geschäften abwickeln und die Räder der globalen Märkte mit allem schmieren, von Aktienoptionen bis hin zu Mais-Futures. Die meisten von ihnen sind seit Jahrzehnten in Chicago zu Hause und bieten Tausende von Arbeitsplätzen im 75-Milliarden-Dollar-Finanzsektor der Stadt.
Heute wird das Engagement der Unternehmen für die Windy City durch die von einem neuen Bürgermeister vorgeschlagenen Steuereinnahmen in Höhe von 800 Millionen US-Dollar auf die Probe gestellt, angesichts eines Haushaltsdefizits, das bereits eine halbe Milliarde US-Dollar erreicht hat. Eine Idee ist eine Steuer auf Finanztransaktionen, die Unternehmen alarmiert hat, die bereits über einen Anstieg der Kriminalität besorgt sind, der kaum Anzeichen eines Rückgangs zeigt.
Hinter den Kulissen arbeiten Marktmacher und Börsen zusammen, um den politischen Entscheidungsträgern ihre Argumente vorzutragen. Dabei tauschen Unternehmen, die normalerweise miteinander konkurrieren, Daten aus, um Chicago ihre wirtschaftlichen Vorteile zu verdeutlichen. Obwohl die Staats- und Regierungschefs nicht ausdrücklich damit gedroht haben, die Stadt zu verlassen, ist in privaten Gesprächen klar, dass sie einen Abzug aus der Stadt in Betracht ziehen werden, wenn die Kriminalität weiterhin ein Problem darstellt und die Finanztransaktionssteuer verabschiedet wird.
„Wir wollen nicht gehen“, sagte Ed Tilly, Vorsitzender und CEO von Cboe Global Markets Inc., dem Unternehmen hinter dem sogenannten „Angstmaßstab“ der Wall Street, dem VIX. „Aber wir können uns nicht in einer Situation befinden, in der wir auf den wettbewerbsintensivsten Märkten der Welt im Nachteil sind, wo unsere Konkurrenten nicht mit den gleichen wirtschaftlichen Bedingungen konfrontiert sind wie wir.“
Die Stadt befindet sich in einer schwierigen Situation. Beamte prognostizieren für nächstes Jahr ein Haushaltsdefizit von 538 Millionen US-Dollar, wobei die Ausgaben durch die Inflation und einen Anstieg der Zahl der Asylbewerber, die ohne Geld oder Unterstützungsmittel in Chicago ankommen, unter Druck geraten.
Die Derivatebranche, in der einige der profitabelsten Unternehmen der Stadt ansässig sind, ist ein verlockendes Ziel, um diese Lücke zu schließen. Nur CME Group Inc. und Cboe, die beiden börsennotierten Unternehmen, meldeten im vergangenen Jahr einen kombinierten bereinigten Gewinn von mehr als 3,6 Milliarden US-Dollar.
Das Büro von Bürgermeister Brandon Johnson sagte, es seien keine Entscheidungen bezüglich einer Transaktionssteuer getroffen worden und die Verwaltung sei offen für den Dialog mit Unternehmen. Der leitende Berater Jason Lee bemerkte, dass Chicago über eine vielfältige Wirtschaft verfüge und „wir das Glück haben, nicht von einer Branche abhängig zu sein.“
„Wir wissen, dass die Finanztransaktion Gegenstand zahlreicher Debatten war und dass sie durchaus sinnvoll sein könnte, aber wir freuen uns auf diese Debatte“, sagte er. „Der Bürgermeister sagte, dass die Lösungen keine unverhältnismäßigen Auswirkungen auf die Arbeiter- und Mittelschicht unserer Stadt haben dürfen. »
Die Androhung neuer Steuern kommt für die Stadt zu einem heiklen Zeitpunkt. Jedes Unternehmen, das einen Umzug in Betracht zieht, würde wahrscheinlich von den Wirtschaftsförderungsbeamten in Texas, Florida oder anderen Sun Belt-Staaten, die seit Beginn der Pandemie eine Welle von Umzügen erlebt haben, freundlich aufgenommen werden. New York und Kalifornien verloren jeweils Unternehmen, die ein Vermögen von fast einer Billion US-Dollar verwalteten.
Der Exodus aus Chicago war nicht so schwerwiegend, aber die Stadt erlitt letztes Jahr einen Rufschaden, als der milliardenschwere Finanzier Ken Griffin sein Citadel-Unternehmen nach Miami verlegte, und verwies auf außer Kontrolle geratene Gewaltkriminalität und chronische Haushaltsprobleme, unter denen der Staat leidet.
Einige Monate später überraschte Johnson, ein progressiver Demokrat, die Experten, indem er die Amtsinhaberin Lori Lightfoot im Rennen um das Bürgermeisteramt besiegte. Kriminalität sei ein großes Problem – die der Polizei gemeldeten Vorfälle seien seit 2019 um 54 % gestiegen – und er versprach, 1 Milliarde US-Dollar zu investieren, um „eine sicherere und stärkere Stadt“ zu schaffen.
Doch mitten im Wahlkampf versprach Johnson, die Grundsteuern nicht zu erhöhen, eine Zusage, die er in seinem am 13. September veröffentlichten Haushaltsvorschlag für 2024 einhielt. Dies ließ ihm nur sehr begrenzte Möglichkeiten, das Geld zu finden.
Einer seiner Wahlkampfvorschläge würde durch die Wiedereinführung einer Steuer von 4 US-Dollar pro Mitarbeiter für große Unternehmen 20 Millionen US-Dollar pro Jahr einbringen. Weitere 100 Millionen US-Dollar könnten durch eine Erhöhung der Abgabe auf den Kauf hochwertiger Immobilien erzielt werden – die Art von Häusern, die von wohlhabenden Finanzarbeitern gekauft werden.
Am wichtigsten für die Derivatebranche war, dass Johnson zusätzliche 100 Millionen US-Dollar forderte, mit einer Abgabe von 1 bis 2 US-Dollar für jeden gehandelten Wertpapierkontrakt. Dies würde laut CME die Kosten um bis zu 800 % erhöhen.
100 Tage
Einige Steuern wären vielleicht angenehmer, wenn es ermutigende Anzeichen dafür gäbe, dass sich die Stadt in die richtige Richtung bewegt, aber etwas mehr als 100 Tage nach Beginn seiner Amtszeit hat Johnson die Kriminalität immer noch nicht eingedämmt: Raubüberfälle sind um 24 % gestiegen und Fahrzeugdiebstähle haben sich in diesem Jahr fast verdoppelt. obwohl die Zahl der Morde um 10 % zurückging.
Während Johnsons Vorschlag, eine sogenannte Immobiliensteuer auf den Verkauf von Häusern im Wert von mehr als einer Million US-Dollar zu erheben, wahrscheinlich für ein Referendum bestimmt ist, schweigt er zur Personalsteuer und zur Finanztransaktionssteuer. Der Gouverneur von Illinois, JB Pritzker, von dem erwartet wird, dass er eine Transaktionssteuer genehmigt, lehnt die Idee ab und sagt, er befürchte, „dass es für diese Unternehmen und Server leicht sein wird, den Staat zu verlassen“.
Das Einpacken und Verlassen ist nicht mehr so schwierig wie zu Zeiten des Börsenparketts, als Händler in bunten Jacken durch die Straßen Chicagos streiften und sich in den berüchtigten Ständen der Stadt gegenseitig Befehle zuriefen.
Der Handel hat sich auf elektronische Bildschirme verlagert. Und die Computerserver, auf denen Transaktionen abgeglichen werden, können problemlos an einen anderen Ort verlegt werden, um möglicherweise der Steuer zu entgehen. Tatsächlich stehen die Server von Cboe bereits in New Jersey.
Ralph M. Martire, Geschäftsführer des überparteilichen Center for Fiscal and Budget Responsibility, sagt, der Bürgermeister befinde sich in einer schwierigen Situation, da er versuche, die Finanzen der Stadt zu stützen.
Johnson „erkennt, dass die Stadt Chicago nicht mit ihrer derzeitigen Einnahmequelle weiterarbeiten kann“, sagte Martire und fügte hinzu, dass es jedoch unhaltbar sei, die Grundsteuern auf einem stabilen Niveau zu halten.
Laut Justin Marlowe, Professor an der Harris School of Public Policy der University of Chicago, fühlen sich Unternehmen in Chicago von vermögensfeindlichen Politikern angegriffen, während die Stadt ihre Einnahmen steigern will.
Man habe das Gefühl, dass „das alles Teil eines größeren Trends ist, der Ansicht der aufstrebenden dominierenden Kräfte in der Chicagoer Politik, dass den Reichen und Großunternehmen viel Geld aus der Tasche gezogen werden muss“, sagte er. Marlowe sagte. Er fügte hinzu, dass es im besten Interesse der Branche sei, ihren Beitrag für die Stadt hervorzuheben.
In deinen Gedanken
Die Rohstoffindustrie Chicagos begann im späten 18. Jahrhundert, als das, was heute als CME bekannt ist, als Chicago Butter and Egg Board, eine Börse für Agrarrohstoffe, gegründet wurde. Die Lage der Stadt im Herzen des Mittleren Westens war von entscheidender Bedeutung. Schließlich ist Illinois bis heute der einzige Bundesstaat, in dem alle großen Güterbahnen zusammenlaufen.
Im Laufe der Jahre verließen ehemalige Börsenmitarbeiter das Unternehmen, um ihr eigenes Unternehmen zu gründen. Die Derivatebranche beschäftigt in Illinois mittlerweile rund 58.800 Menschen, ein Wachstum von 19 Prozent im letzten Jahrzehnt. Dies übersteigt das Gesamtbeschäftigungswachstum des Staates von 5,9 % in diesem Zeitraum.
Immobilienboom
Die Branche war auch ein Segen für Gewerbeimmobilien. Während der Geschäftsabbau seit der Pandemie dazu geführt hat, dass Teile der Innenstadt geleert wurden, haben laut Jones Lang LaSalle Inc. 60 % der Gewerbeunternehmen, die seit 2020 Mietverträge unterzeichnet haben, ihre Präsenz in der Stadt erweitert.
Zu den Chicagoer Unternehmen, die Informationen in einer informellen Gruppe austauschen, gehören Cboe, die Market Maker Optiver Holding und IMC Trading sowie DRW Holdings, besser bekannt für Hochfrequenzhandel. Sie möchten Johnson wissen lassen, dass wirtschaftliche Vorteile gefährdet sein könnten, wenn grassierende Kriminalität die Rekrutierung von Talenten zu schwierig macht oder wenn eine Transaktionssteuer den Sektor im Vergleich zu seinen Konkurrenten, darunter Intercontinental Exchange Inc. in Atlanta und Nasdaq in New York, benachteiligt . York.
Ein Sprecher von CME-CEO Terry Duffy, der nicht Teil der Gruppe ist, aber in der Vergangenheit ähnliche Bedenken geäußert hat, sagte, er habe ein „sehr produktives“ Treffen mit dem Bürgermeister gehabt.
Johnson spricht oft von einer wirtschaftlichen Vision für die Stadt, die darauf abzielt, vergangene Ungleichheiten und Ungerechtigkeiten anzugehen. Lee, sein leitender Berater, sagte, der Bürgermeister sei bestrebt, seine Vorschläge mit Derivateunternehmen zu besprechen.
– Mit Hilfe von Alex Tanzi, Linly Lin und Shruti Date Singh.
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