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Unter den 20 am häufigsten leerverkauften Transportaktien stellt Tesla fast 60 % des von Leerverkäufern eingesetzten Kapitals dar.
Brent Lewin/Bloomberg
Die UAW fordert
Ford-Motor
und die anderen beiden Autohersteller mit Wurzeln in Detroit für große Gehaltserhöhungen und eine Vier-Tage-Woche. Diese Forderungen drohen, die Kostenstrukturen der Industrie auf den Kopf zu stellen und den nicht gewerkschaftlich organisierten Herstellern von Elektrofahrzeugen Auftrieb zu geben.
Immer noch führend bei Elektrofahrzeugen
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ist mit Abstand die am meisten leerverkaufte Autoaktie.
Ein neuer Bericht des Leerverkaufsforschungsunternehmens S3 Partners zeigt, wie viel Geld gegen Autoaktien gewettet wird.
Leerverkäufer leihen sich Aktien, die sie nicht besitzen, und verkaufen sie in der Hoffnung, dass der Preis sinkt und sie sie später zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen können. Ein Leerverkauf ist eine bärische Wette.
Laut S3 haben Leerverkäufer Tesla-Aktien (Ticker: TSLA) im Wert von rund 22 Milliarden US-Dollar geliehen und verkauft. Das ist etwa das Zehnfache des Betrags der am zweithäufigsten leerverkauften Autoaktie.
Rivian Automobile
(RIVN). Ford (F) ist mit 1,9 Milliarden US-Dollar, die von den Bären geliehen und verkauft wurden, der drittgrößte Leerverkauf.
Die beiden anderen Detroit-Three-Autohersteller, General Motors (GM) und
Stellantis
(STLA), checken Sie bei den Nummern sieben und 10 auf der Liste mit den meisten Kurzschlüssen ein.
Warum Tesla von Bears als Short-Position bevorzugt wird, ist kein Geheimnis. Die Aktien werden zum etwa 58-fachen des geschätzten Gewinns für 2024 gehandelt.
S&P500
tauscht etwa 18,4 Mal aus. Ford handelt rund um das 6,6-fache. Hohe Bewertungen, sowohl auf absoluter Basis als auch im Vergleich zu anderen Unternehmen einer Branche, sind oft der Ausgangspunkt für pessimistische Anleger.
Der Gesamtbetrag des geliehenen und verkauften Geldes ist ein Maß für die Leerverkaufsaktivität. Das ist eine gute Sache. Dies stellt das Risiko dar, das Leerverkäufer eingehen. Ein weiteres Maß ist die Menge der leerverkauften Aktien im Verhältnis zur Gesamtmenge der zum Handel verfügbaren Aktien. Diese Zahl wird allgemein als Short Interest bezeichnet.
Fast 3 % der zum Handel verfügbaren Tesla-Aktien werden leerverkauft. Der durchschnittliche Leerverkaufszins für eine S&P 500-Aktie beträgt etwa 2 %. Das Short-Interesse von Tesla ist nicht viel über dem Durchschnitt, aber so hoch kann es nie sein. Die Marktkapitalisierung von Tesla beträgt rund 830 Milliarden US-Dollar. Leerverkäufern steht nicht viel Kapital zur Verfügung.
Der Short-Zins für Ford, GM und Stellantis beträgt etwa 4 %, 2 % bzw. 2 %. Trotz des UAW-Streiks ist das durchschnittliche Short-Interesse für Aktien traditioneller Autohersteller nicht so hoch.
Bei Autoaktien ist das kurzfristige Interesse an Elektrofahrzeug-Startups am höchsten. Das kurze Interesse an
Fisker
(FSR) beträgt 43 %. Dies ist laut S3 der höchste Wert.
Klar
(LCID) ist bei dieser Kennzahl mit einem Leerverkaufszinssatz von 23 % die Nummer zwei.
Nikolaus
(NKLA) und Rivain machen etwa 21 % bzw. 13 % aus.
Fisker, Lucid, Nikola und Rivian verdienen noch kein Geld und generieren keinen freien Cashflow. Die pessimistische Positionierung der Anleger zeigt, dass sie nicht glauben, dass alle Elektrofahrzeug-Startups es schaffen werden.
Ein hohes Short-Interesse kann zu einer hohen Handelsvolatilität führen. Ein Short Squeeze entsteht im Wesentlichen, wenn alle Leerverkäufer sich gleichzeitig beeilen, bärische Wetten abzudecken, was den Preis einer Aktie viel höher treibt, als allein aufgrund der Fundamentaldaten zu erwarten wäre.
Die Nikola-Aktie beispielsweise stieg am Montag um etwa 34 %
Nasdaq Composite
blieb stabil und der S&P 500 stieg nur um 0,1 %. Darüber hinaus sind die Aktien in den letzten fünf Tagen um etwa 80 % gestiegen. In diesem Zeitraum kündigte das Unternehmen die Ernennung eines neuen COO an und kündigte an, in einigen Wochen mit der Auslieferung seiner Brennstoffzellen-Lkw zu beginnen. Beides sind positive Dinge, aber 80 % sind ein großer Fortschritt.
Schreiben Sie an Al Root unter allen.root@dowjones.com